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蔣建圣

企業家學者項目首二班

恒生電子股份有限公司  執行董事

互聯網正越來越深刻地改變著傳統金融行業的生態，“金融科技”也成為近兩年金融行業的關鍵詞。包括阿里在內，各大巨頭紛紛布局金融科技服務平臺。巨頭的轉向也代表著時代趨勢，各家金融機構都在數字化轉型中快速邁進。

A股上市的金融IT服務龍頭恒生電子于今年二月發布了一份公告，宣布與滬上老牌實力資產管理機構華寶基金簽署《戰略合作備忘錄》。這一紙不過短短兩頁的普通公告，對恒生電子自身以及整個公募基金行業來說，卻有著不一般的意義。

一端是國內當之無愧的金融IT服務業龍頭，恒生電子是唯一一家全領域的金融IT服務商，并且有著螞蟻金服“加持”光環。

而在另一端，一直以“穩見智，信達遠”作為信條低調穩健經營的華寶基金，背靠世界500強寶武集團與美國華平投資兩大中外強力股東，這次與恒生的高調合作顯然也是“有備而來”、籌劃已久。

恒生電子執行董事蔣建圣在杭州的恒生電子總部娓娓講述了恒生與華寶“結緣”的來龍去脈，同時也給我們展示了一幅更為宏偉的以數字科技創新支撐公募基金業高效服務實體經濟的發展藍圖。

作為第一代銀證轉賬系統的設計師，恒生電子創始人之一，蔣建圣在金融科技領域深耕多年，也親歷了基金行業數字化建設從無到有的整個過程。

站在數字科技角度觀察基金行業發展，蔣建圣坦言，盡管國內基金公司整體的IT建設水準與起點、架構均很高，但是隨著市場的發展，基金公司IT建設可能正站在科技的分水嶺上。

金融科技服務商需要根據基金公司的經營架構，對其多年沉淀下來的系統進行重新梳理與升級，如何將產品品類打通、如何靈活構建組合、如何支撐復雜組合的構建與分析，這些復雜的問題將會體現一家基金公司IT的核心競爭力。

恒生電子想要與華寶基金一同解決的，正是數字科技對整個基金公司各個體系的全面賦能，以科技賦能的方式，將基金公司的投研體系建設從傳統的“小作坊式”的做法，逐步改造為高效的、團隊化的作戰方式。

蔣建圣在企業家學者項目實踐課堂：“走進恒生電子”中與同學們深入溝通、互動

“和海外相比，在中國基金行業發展的這么多年里，出現過很多明星的基金經理，但是很少出現持久的明星基金公司。”蔣建圣認為：這一現象主要原因在于基于傳統投研模式的基金公司投研，難以將個人投研能力沉淀為整個組織的投研能力。而恒生電子和華寶基金的牽手，正是著眼于這一基金行業的痛點。

以往，國內基金公司應用架構的建設大都是從單一品類開始的，電子化也是從后臺逐步往前臺發展。蔣建圣分析，由于基金公司中后臺的規則比較顯性和穩定，所以這部分的電子化工作相較于其他而言做得更好，在交易的處理、估值、登記等方面的應用較為成熟。但是從中臺往投資前臺走的系統建設就會晚一些，建設的難度也越來越高。

“隨著基金公司在風控、投資、交易等方面建設的日趨完善，從場內到場外，從簡單到復雜衍生品，從國內到海外，各相關投資品類也在不斷地增多。”蔣建圣表示，“ 隨著基金公司前端種類的豐富與增多，投研的數字化與電子化的難度也更大，而數字科技應用的空間也會越大。”

基于高效服務實體經濟的使命，金融機構紛紛將數字科技作為發展新引擎。不同形式的金融機構，怎樣才能在強手如云的行業里找準定位？作為A股公認的全領域金融IT服務供應商，恒生電子基于人工智能、大數據等技術，為金融行業提供了包括前端投資領域數據化、后臺微服務化等多種“兵器”。

蔣建圣將投資領域分為前臺、中臺和后臺，后臺包括訂單處理、估值核算、賬務處理等，中臺主要是運營、風控等，前臺包括市場研究、投資研究、組合構建、投資交易等等。“投資領域以前是比較藝術化的”，蔣建圣表示，雖然會有一些基礎的數據供應廠商，例如恒生聚源、萬得、彭博等，但是缺少高質量的數據，也缺少較好的模型算法和追蹤工具。

蔣建圣表示，投資領域的前臺數字化，是在技術方面的一大難點。這幾年金融IT機構也嘗試在投研領域推進前臺數字化：第一是把各種各樣的結構化、非結構化的市場信息數據，吸納到基金公司；第二是把基金公司的投資決策的模型算法、組合的構建回撤進行數字化，并且錄入到系統中。相比于以前該領域只有幾家供應商做簡單的資料收集與展示，現在金融IT機構做的深度越來越深，其中包括投研與基金實際交易結果之間的數據打通、驗證和調試策略模型等。

除此之外，為了讓金融機構更加迅速響應互聯網金融速度，恒生電子也在嘗試做小、做薄應用，做厚中臺，恒生的研發、測試、部署等系統建設過程，都將以金融機構的業務流程為基礎，并與其緊密結合，從而使原本復雜的交互流程在線化、透明化。

“之前基金公司是在多年的業務發展品類基礎上建立系統，之后一套一套地上軟件和模塊，”蔣建圣表示，現在則是基于企業中臺，把大量后臺的東西中臺化、微服務化，保證前端能夠快速創新。

他介紹，以前，業務人員若想做一個新東西，需要與后臺頻繁交互，前臺先提需求到IT部，然后通過IT部到達金融IT公司，之后金融IT公司專門定做一些系統模塊，最后前臺才能去驗證他們的想法。但是在后臺系統中臺化和微服務化之后，原來的應用軟件變成了中臺的微服務，前端業務人員可以自己調取服務，進行快速的業務和產品創新。

科技是硬核，對于基金公司而言，除了金融牌照之外，IT更像“血脈”，使得基金公司前中后臺的信息流動更為暢通，在很大程度上決定了基金公司通過資源配置和資管業務服務實體經濟的能力。

何謂數字科技驅動的基金公司，蔣建圣也提出了自己的理解：基金公司的核心投研人員，從金融機構的角度考慮，如果能將明星基金經理投資中的決策模型電子化，降低“藝術”成分，提高科學成分，讓基金公司逐漸擺脫對某幾個人的依賴，形成自己的組織能力。“但也只能說降低比例，機器不能完全替代人。”

蔣建圣指出，數字科技驅動也是基金公司將各個業務條線數字化的過程。傳統金融機構目前并未將所有流程數字化，導致信息流動的速度與互聯網機構之間存在差異。

過去很長一段時間里，基金公司的營銷、投資決策都沒有去做數字化。“數字化之后可將各方進行關聯，風控部門可以有包括輿情在內很多技術手段監控投資風險，公開市場中的信息進行關聯之后也可以給投資決策提供支撐，例如響水爆炸發生，投研部門會第一時間對相關產能變化進行分析，基于產業鏈研究，可以很快重倉產業鏈中的其他受益股票，起到科技助力投研的作用。”

盡管公募基金整體在營銷、投資等領域的數字化程度并不高，但在蔣建圣看來，從整個基金行業來看，對比管理規模及IT投入，華寶基金在業內毫無疑問處于領先水平。

這并不僅僅因為華寶基金今年高調地與恒生電子簽署了戰略合作協議。在幾個月前的那次簽約中，恒生電子與華寶除了搭建針對交易所市場的平臺之外，也在盡快推進上線連接銀行間交易市場的投資交易系統。

近期，華寶基金最引人關注的無疑是其今夏推出的重磅新基金—— 華寶科技龍頭ETF，場內簡稱“科技ETF ”，代碼515000 。就在科創板開市的同一天，華寶科技龍頭ETF以10.37億元的募集規模和1.5萬戶的有效認購戶數宣告成立，成為今年以來募集最大的行業ETF基金之一。

對于科技ETF的成功發行，華寶基金歸功于“天時地利人和”，但從蔣建圣這樣的“局外人”來看，這又是情理之中的事情。

基于對中國經濟轉型和中國金融業使命的深刻體認，華寶基金以“ 高效服務實體經濟、支持產業報國宏業 ”的初心和使命為起點，在產品、投研、營銷、IT等領域全方位突破，以實際行動踐行著“ 從要素驅動發展為主向創新驅動發展轉變 ”的國家戰略。

近年來，華寶基金在科技投入上的動作頻頻。2018年，華寶基金制定了新一期的三年戰略規劃， 提出了雄心勃勃的目標設定和發展規劃，旨在全面擁抱科技創新，并將打造科技驅動型公募基金公司作為其發展路徑選擇。

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蔣建圣在企業家學者項目課堂上

“對金融而言，科技是必要條件，但不是充分條件，不是說在科技上面重金投入就一定能收獲效果，在短期之內或者一定的管理規模之內，科技對金融的支撐可能未必顯現出來。”蔣建圣坦言，“但是當管理規模逐漸增長，管理周期拉長，科技是一個非常核心的要素，而且對整個機構的績效將會帶來指數級的影響。”

如此“指數級”的影響，不管對恒生電子，對華寶基金，還是對整個中國公募基金行業而言，都應該是值得期待的。